Opções de venda

Duas maneiras de vender opções.

Em contraste com as opções de compra, vender opções de ações vem com uma obrigação - a obrigação de vender o capital subjacente a um comprador se esse comprador decidir exercer a opção e você está "atribuído" a obrigação de exercício. As opções de "venda" são muitas vezes referidas como opções de "escrita".

Quando você vende (ou "escreve") uma Chamada - você está vendendo um comprador o direito de comprar ações de você a um preço de exercício especificado por um período de tempo especificado, independentemente de quão alto o preço de mercado do estoque pode escalar.

Chamadas cobertas.

Uma das estratégias de escrita de chamadas mais populares é conhecida como uma chamada coberta. Em uma chamada coberta, você está vendendo o direito de comprar um capital próprio que você possui. Se um comprador decidir exercer sua opção de comprar o patrimônio líquido subjacente, você é obrigado a vender para eles no preço de exercício - se o preço de exercício é maior ou menor do que seu custo original do patrimônio líquido. Às vezes, um investidor pode comprar uma equidade e simultaneamente (ou escrever) uma chamada no capital próprio. Isso é referido como "comprar-escrever".

Exemplos: você compra 100 ações de um ETF em US $ 20 e imediatamente escreve uma opção de Call coberta a um preço de exercício de US $ 25 por um prêmio de $ 2. Você aceita imediatamente $ 200 - o prémio.

Se o preço do mercado da ETF permanecer abaixo de US $ 25, a opção do comprador expirará sem valor e você ganhou o prêmio de $ 200. Se o preço do ETF subir acima de US $ 25, você terá que vender seu ETF e perderá sua valoração positiva acima de US $ 25 por ação. Ou, você pode fechar sua posição comprando uma opção no mesmo ETF com o mesmo preço de exercício e vencimento em uma transação de fechamento para, pelo menos parcialmente, reduzir uma perda potencial.

Chamadas descobertas.

Em uma chamada descoberta, você está vendendo o direito de comprar um capital próprio que você realmente não possui no momento.

Exemplos: você escreve uma chamada em um estoque por um prêmio de US $ 2, com um preço de mercado atual de US $ 20 e um preço de exercício de US $ 25. Mais uma vez, você recebe imediatamente $ 200 - o prémio.

Se o preço das ações permanecer abaixo de US $ 25, a opção do comprador expira sem valor e você ganhou US $ 200. Se o preço da ação subir para US $ 30 e a opção for exercida, você terá que comprar 100 ações do estoque no preço de mercado de US $ 30 para atender sua obrigação de vendê-lo em US $ 25. Você perde US $ 300 - a diferença entre o custo total de US $ 3.000 para o estoque, menos o produto de US $ 2.500 da venda de ações exercidas e o prêmio de $ 200 que você aceitou para vender a opção.

Como demonstra este exemplo, a gravação da chamada descoberta traz risco substancial se o preço da equidade aumentar acentuadamente.

As informações acima sobre opções de compra e venda são projetadas apenas como um breve guia sobre as opções. Informações adicionais e importantes podem ser obtidas no site de educação para investidores do Conselho de Indústria de Opções: optionseducation.

Obter Opções Quotes.

Digite o nome ou o símbolo da empresa abaixo para visualizar a folha de corrente de suas opções:

Opções do Home Center.

Editar favoritos.

Insira até 25 símbolos separados por vírgulas ou espaços na caixa de texto abaixo. Estes símbolos estarão disponíveis durante a sessão para uso nas páginas aplicáveis.

Personalize sua experiência NASDAQ.

Selecione a cor de fundo da sua escolha:

Selecione uma página de destino padrão para sua pesquisa de cotação:

Confirme a sua seleção:

Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será a sua página de destino padrão; a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações?

Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam habilitados), para que possamos continuar fornecendo as novidades do mercado de primeira linha e os dados que você esperou de nós.

Opção de chamada.

Uma opção de compra é um contrato de opção em que o titular (comprador) tem o direito (mas não a obrigação) de comprar uma quantidade especificada de uma garantia a um preço específico (preço de exercício) dentro de um período de tempo fixo (até o vencimento) .

Para o escritor (vendedor) de uma opção de compra, representa uma obrigação de vender o título subjacente ao preço de exercício se a opção for exercida. O escritor de opções de chamadas é pago um prêmio para assumir o risco associado à obrigação.

Para opções de compra de ações, cada contrato cobre 100 ações.

Comprando Opções de Chamada.

A compra de chamadas é a forma mais simples de trocar opções de chamadas. Os comerciantes principiantes geralmente começam as opções de negociação comprando chamadas, não só por sua simplicidade, mas também pelo grande ROI gerado por negócios bem-sucedidos.

Um exemplo simplificado.

Suponha que o estoque da empresa XYZ esteja negociando em US $ 40. Um contrato de opção de compra com um preço de exercício de US $ 40 que expira no prazo de um mês é fixado em US $ 2. Você acredita firmemente que o estoque XYZ aumentará acentuadamente nas próximas semanas após o relatório de ganhos. Então você pagou US $ 200 para comprar uma única opção de compra XYZ de US $ 40 cobrindo 100 ações.

Digamos que você estava no local e o preço do estoque XYZ se muda para US $ 50 depois que a empresa reportou ganhos fortes e aumentou sua orientação de lucros no próximo trimestre. Com este aumento acentuado no preço do estoque subjacente, sua estratégia de compra de chamadas irá obter um lucro de US $ 800.

Vejamos como obtemos essa figura.

Se você exercesse sua opção de compra após o relatório de ganhos, você invoca seu direito de comprar 100 ações do estoque XYZ em US $ 40 cada e pode vendê-las imediatamente no mercado aberto por US $ 50 por ação. Isso lhe dá um lucro de US $ 10 por ação. Como cada contrato de opção de chamada cobre 100 partes, o valor total que você receberá do exercício é de US $ 1000.

Como você pagou US $ 200 para comprar a opção de compra, seu lucro líquido para todo o comércio é de US $ 800. Também é interessante notar que neste cenário, o ROI da estratégia de compra de chamadas de 400% é muito superior ao ROI de 25% alcançado se você fosse comprar o próprio estoque.

Esta estratégia de troca de opções de chamadas é conhecida como a estratégia de chamadas longas. Veja nosso artigo de estratégia de chamadas longas para uma explicação mais detalhada, bem como fórmulas para calcular o lucro máximo, perda máxima e pontos de equilíbrio.

Vender opções de chamadas.

Em vez de comprar opções de chamadas, também é possível vender (escrever) para obter lucro. Os escritores de opções de chamada, também conhecidos como vendedores, vendem opções de chamadas com a esperança de que expiram sem valor para que possam cobrar os prêmios. A venda de chamadas, ou chamada curta, envolve mais riscos, mas também pode ser muito rentável quando feito corretamente. Pode-se vender chamadas cobertas ou chamadas nulas (descobertas).

Chamadas cobertas.

A chamada curta é coberta se o escritor de opções de chamada possuir a quantidade obrigatória da segurança subjacente. A chamada coberta é uma estratégia de opção popular que permite que o stockowner gere receita adicional de suas participações de ações através da venda periódica de opções de chamadas. Veja nosso artigo de estratégia de chamada coberta para mais detalhes.

Chamadas desnudas (descobertas).

Quando a opção comerciante escreve chamadas sem possuir a obrigação de segurar a segurança subjacente, ele está cortando as chamadas nua. A venda curta desnuda de chamadas é uma estratégia de opções altamente arriscada e não é recomendada para o comerciante novato. Veja nosso artigo de chamada nua para saber mais sobre esta estratégia.

Call Spreads.

Um spread de chamadas é uma estratégia de opções na qual o número igual de contratos de opções de compra são comprados e vendidos simultaneamente no mesmo título subjacente, mas com preços de exercício diferentes e / ou datas de vencimento. Os spreads de chamadas limitam a perda máxima do operador da opção à custa de limitar seu lucro potencial ao mesmo tempo.

Você pode gostar.

Continue lendo.

Comprar Straddles em ganhos.

Comprar straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, a diferença de preço das ações para cima ou para baixo seguindo o relatório de ganhos trimestrais, mas muitas vezes, a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda pode ocorrer mesmo que o relatório de ganhos seja bom se os investidores esperassem excelentes resultados. [Leia. ]

A escrita permite comprar estoques.

Se você é muito otimista em um estoque específico para o longo prazo e está procurando comprar o estoque, mas sente que está um pouco sobrevalorizado no momento, então você pode querer considerar escrever opções no estoque como um meio para adquiri-lo em um desconto. [Leia. ]

Quais são as opções binárias e como comercializá-las?

Também conhecidas como opções digitais, as opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o operador da opção especula puramente na direção do subjacente em um período de tempo relativamente curto. [Leia. ]

Investir em estoques de crescimento usando opções LEAPS®.

Se você está investindo no estilo de Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você gostaria de saber mais sobre LEAPS® e por que considero que eles são uma ótima opção para investir no próximo Microsoft®. [Leia. ]

Efeito dos Dividendos no Preço da Opção.

Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços das opções. Isso ocorre porque o preço do estoque subjacente deve cair pelo valor do dividendo na data do ex-dividendo. [Leia. ]

Bull Call Spread: uma alternativa para a chamada coberta.

Como uma alternativa para escrever chamadas cobertas, pode-se inserir uma propagação de chamadas de touro para um potencial de lucro semelhante, mas com requisitos de capital significativamente menores. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de chamadas cobertas, a alternativa. [Leia. ]

Captura de dividendos usando chamadas cobertas.

Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você qualifica o dividendo se você estiver segurando as ações antes da data do ex-dividendo. [Leia. ]

Aproveite as chamadas, não Margin Calls.

Para obter retornos mais altos no mercado de ações, além de fazer mais lição de casa nas empresas que deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. [Leia. ]

Day Trading usando Opções.

As opções de negociação do dia podem ser uma estratégia bem sucedida e rentável, mas há algumas coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções para o dia comercial. [Leia. ]

Qual é a relação de chamada de chamada e como usá-la.

Saiba mais sobre a proporção de apontar, a forma como ela é derivada e como ela pode ser usada como um indicador contrário. [Leia. ]

Compreender a paridade de colocação de chamadas.

A paridade de chamada de compra é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put and Call Prices, em 1969. Ele afirma que o prémio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente com o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. [Leia. ]

Compreendo os gregos.

Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama quando descreve riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como "os gregos". [Leia. ]

Valorizando ações comuns usando a análise de fluxo de caixa descontada.

Uma vez que o valor das opções de compra de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil calcular o valor justo das ações usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. [Leia. ]

Siga-nos no Facebook para obter estratégias diárias e amp; Dicas!

Opções básicas.

Estratégias de opções.

Opções Estratégia Finder.

Aviso de Risco: as ações, futuros e negociação de opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Negociação de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e pode resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos em sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir comercializar, você precisa garantir que compreenda os riscos envolvidos levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a ser um serviço de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso.

Os produtos financeiros oferecidos pela empresa possuem alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que não pode perder.

As opções nuas expõem você ao risco.

À medida que os investidores se tornam mais educados e mais experientes, eles procuram novas e emocionantes formas de negociar os mercados. Isso geralmente leva os investidores a buscar o conceito de vender opções nulas.

O que significa trocar opções nus? Isso não significa que eles estão negociando de uma praia européia em algum lugar, obtendo um bronzeado sem linha, mas sim o comerciante está vendendo opções sem ter uma posição no instrumento subjacente. Por exemplo, se alguém está escrevendo chamadas nulas, eles estão vendendo chamadas sem possuir o estoque subjacente. Se eles possuírem o estoque, o cargo é considerado vestido ou "coberto".

O conceito de vender opções nuas é um tópico para comerciantes avançados. Tal como acontece com qualquer tópico avançado, uma breve discussão como essa não pode abranger todos os aspectos possíveis do potencial de lucro, controle de risco e gerenciamento de dinheiro. Este artigo foi concebido para ser uma introdução ao tópico e tentará lançar alguma luz sobre o risco dessas configurações de negociação. Este tipo de negociação só deve ser tentado por comerciantes avançados.

Uma posição de chamada nua geralmente é tomada quando o investidor espera que o preço das ações seja negociado abaixo do preço de exercício da opção no vencimento. É importante notar que o máximo de ganhos possíveis é a quantidade de prémio cobrada quando a opção é vendida. O ganho máximo é alcançado quando a opção é mantida durante a expiração e a opção expira sem valor.

Uma chamada permite que o proprietário da chamada compre o estoque a um preço predeterminado (o preço de exercício) em ou antes de uma data pré-determinada (a expiração). Se você vende a chamada sem possuir o estoque subjacente e a chamada é exercida pelo comprador, você ficará com uma posição curta no estoque.

Geralmente, a escrita de opções desnudas é melhor feita em meses que estão mais perto de expirar e não mais tarde. A decadência do tempo (theta) é um dos seus melhores amigos neste tipo de comércio, pois quanto mais próxima a opção chegar ao vencimento, mais rápido a teta irá corroer o prêmio da opção. Embora não altere o fato de que esse comércio tem risco ilimitado, escolher seus preços de exercício com sabedoria pode alterar sua exposição ao risco. Quanto mais longe você é de onde o mercado atual está sendo negociado, mais o mercado tem que se mover para fazer essa chamada valer algo no vencimento.

Se o estoque X for inferior a 22,50 no vencimento de maio, esta opção expirará sem valor e manteremos o prêmio de $ 100 por cada opção vendida. Se for maior, a opção será exercida e terá que entregar ações X em US $ 22,50 por ação. Aplicando o $ 1 recebido para a opção contra isso, a base de custo do comerciante é curta X de US $ 21,50 por ação, tornando o risco do investidor a diferença entre onde X está negociando acima de US $ 21,50. Você pode ver que o risco máximo é desconhecido. É por isso que a compreensão da gestão de riscos e do gerenciamento de dinheiro é fundamental para negociar com sucesso chamadas nulas. Aqui está um gráfico do que isso pareceria:

(Nota: É importante notar que a parte direita do gráfico acima mostrando o risco de perda estender-se-ia indefinidamente à medida que o preço das ações continue a subir).

Como a escrita de chamadas nulas é uma proposta de risco ilimitado, muitas corretoras exigirão que você tenha uma grande quantidade de capital ou patrimônio líquido elevado, além de uma grande experiência antes de permitir que você faça esses tipos de negócios. Isso será delineado no acordo de opções. Uma vez que você está aprovado para negociar chamadas nulas, você também precisa se familiarizar com os requisitos de margem de sua empresa para suas posições. Isso pode variar muito de empresa para empresa, e se você estiver negociando em uma empresa que não se especializa em negociação de opções, você pode achar que os requisitos de margem não são razoáveis.

Uma colocação nua é usada quando o investidor espera que o estoque seja negociado acima do preço de exercício no vencimento. Como na posição de chamada nua, o potencial de lucro é limitado ao valor do prémio recebido. O investidor pode fazer o máximo se a ação estiver negociando acima do preço de exercício no vencimento e expira sem valor. Se isso ocorrer, o comerciante manterá todo o prémio.

Embora este tipo de comércio seja frequentemente referido como tendo um risco ilimitado, este não é realmente o caso. O risco na colocação nua é ligeiramente diferente do da chamada nua, na medida em que o comerciante poderia perder o máximo se o estoque fosse para zero. Isso ainda é um risco significativo quando comparado à recompensa potencial. E, ao contrário da chamada nua, se a colocação for exercida contra você, você receberá o estoque (ao contrário de receber uma posição curta no estoque, como é o caso da chamada nua). Isso permitiria que você simplesmente mantenha o estoque como parte de suas possíveis estratégias de saída.

Contrariamente ao exemplo de chamada nua, temos uma perda máxima nesse comércio de US $ 4.300 por opção vendida (100 ações com base em Y x $ 43). Isso seria apenas se o estoque (ou ETF neste caso) fosse zero (improvável em um ETF de índice, mas muito possível com um estoque individual).

Geralmente, os requisitos de corretagem serão um pouco mais complacentes com as colocações desnudas do que com chamadas nulas. O principal motivo para isso é que, se a colocação for exercida, você receberá o estoque (em oposição a uma posição de estoque curta, como na chamada nua). Isso torna a exposição de risco máxima o valor dessa posição de estoque menos o prêmio recebido para a opção.

Negociar opções nuas pode ser atraente ao considerar o número de negociações vencedoras potenciais versus trocas perdidas. No entanto, não seja absorvido pela atração do dinheiro fácil, porque não há tal coisa. Há uma enorme quantidade de exposição ao risco ao negociar desta maneira, e o risco geralmente supera a recompensa. Certamente, há potencial para lucrar em opções nuas e há muitos comerciantes de sucesso fazendo isso. Mas certifique-se de ter uma boa estratégia de gerenciamento de dinheiro e um conhecimento profundo dos riscos antes de considerar escrever opções nulas. Se você é novo na negociação de opções ou você é um comerciante menor, provavelmente você deve ficar longe de opções desnudas até ganhar experiência e capitalização.

O que as frases vendem para abrir & quot; compre para fechar & quot; compre para abrir & quot; e "vender para fechar" significar?

A terminologia confusa mencionada na questão trata da entrada e saída de ordens de opções. Em revisão, existem duas maneiras principais nas quais você pode participar de opções: você pode comprar uma opção ou escrever uma opção (também chamada de venda de uma opção). Quando você compra uma opção, você está comprando o direito de comprar (opção de compra) ou vender (colocar opção) o ativo subjacente a um preço definido antes de uma data definida. Se você escrever uma opção, você está vendendo esse direito para um prémio.

Quando você entra em um comércio, você está essencialmente a abrir uma posição, daí as frases "vender para abrir" e "comprar para abrir". Se você está comprando uma opção, seja uma colocação ou uma chamada, você deve inserir um pedido de "comprar para abrir". Se você estiver escrevendo uma opção, você deve inserir um pedido de "vender para abrir".

Agora, para sair de um pedido, você precisa fechar sua posição de opções. Se você comprou uma opção, você precisa usar um pedido de "vender para fechar", que é essencialmente como possuir um estoque onde você o vende de volta ao mercado para fechar a posição. Se você escreveu uma opção, você precisará usar a ordem "comprar para fechar". Embora possa parecer estranho que você compre para fechar uma posição, ao tomar uma posição longa na opção, você neutraliza os direitos que vendeu quando você escreveu a opção com os direitos adquiridos ao comprar as novas opções, que encerra sua posição.

Por exemplo, vejamos uma opção de compra no estoque do Citigroup (C), negociando por um prêmio de US $ 1,45 e expirar dois meses e meio a partir de 19 de janeiro de 2018. O preço das ações da Citi atualmente está sendo negociado por US $ 74 e o preço de exercício na chamada é de US $ 78. Um comerciante que quer comprar os direitos de compra do Citi em dois meses e meio por US $ 78 pode decidir comprar essa opção de compra. Quando ele faz a ordem através da sua conta corretora, ele entrará em uma compra para abrir a ordem, abrindo assim sua posição na opção. Se o preço das ações do Citigroup aumentar, digamos, US $ 80,00 antes de expirar, o comerciante exercerá sua opção com uma venda para fechar a ordem. Isso significa que sua opção aberta será fechada quando ele vender a opção.

Em resumo, uma pessoa que ocupa uma posição curta (escritor contratado) pode vender para abrir (insira um contrato) ou comprar fechar (fechar uma posição). Uma pessoa que ocupe uma posição longa (comprador do contrato) pode comprar para abrir (inserir uma posição) ou vender para fechar (fechar uma posição).

Opção de venda: uma estratégia de negociação de alta probabilidade.

No artigo do mês passado, nos concentramos nos riscos e desafios da negociação de opções curtas, mas agora vamos nos concentrar no positivo. A principal vantagem de uma estratégia de venda de opções é a capacidade de gerar lucros, independentemente da direção do mercado. Além disso, um vendedor de opções pode estar errado em relação à direção do mercado e ainda ganhar dinheiro. É a única estratégia que eu conheço que oferece uma margem de erro tão alta. Da mesma forma, as chances de ganhar dinheiro com qualquer comércio determinado são bastante elevadas. De um modo geral, um vendedor de opções antecipa ganhar dinheiro em qualquer lugar de 60% a 90% das negociações. Isso é dramaticamente maior do que a maioria das estratégias de negociação de futuros, que geralmente produzem rácios de ganhos / perdas de 50%, ou pior. Da mesma forma, operadores de opções longas podem ter sorte de ganhar de 10% a 20% de seus negócios. Com essas estatísticas, é fácil ver por que alguns comerciantes são atraídos para uma estratégia de venda de opções.

Naturalmente, uma estratégia que oferece aos comerciantes chances tão altas de sucesso em cada empreendimento deve vir com algum tipo de advertência ... e isso acontece. Perdas nas poucas negociações perdedoras podem engolir facilmente os lucros obtidos nos negócios vencedores. Por isso, levará uma cuidadosa consideração e planejará implementar com êxito uma estratégia de opção curta.

Aqui estão algumas maneiras de aumentar as chances de evitar a "grande perda"

A menos que haja uma direção óbvia, venda strangles.

A venda tanto de uma chamada como de uma colocação, conhecida como estrangulamento curto, é um método de aumentar o prémio coletado, sem dúvida, aumentando as chances de sucesso. As probabilidades favoráveis ​​vêm do fato de que o comércio só pode perder de um lado, mas, de preferência, nenhum deles. A exposição ao risco em um lado do estrangulamento é parcialmente coberta pelo prêmio adicional coletado do outro lado do estrangulamento. Simplificando, o ponto de equilíbrio é deslocado para fora, tornando menos provável que o comércio perca dinheiro (com todos os outros sendo iguais). Com isso dito, nem todas as condições de mercado são ideais para estrangulamento. Por exemplo, uma negociação no mercado em uma baixa de todos os tempos é propensa a compras maciças, caso a mudança de tendência. Por outro lado, se não houver mudança de tendência, um comércio direcional também poderia colocar o estrondo curto em perigo. O mercado ideal para vender uma estrangulagem de opção é aquele que não tem apoio nem resistência, não é sobrecompra nem sobrevenda, e tem uma probabilidade relativamente igual de ir de qualquer maneira.

Use 50% ou menos de sua margem disponível.

Os vendedores de opções podem experimentar descontos se o preço futuro atinge ou não o preço de exercício de sua opção curta. Isso ocorre porque, à medida que a volatilidade do mercado de futuros aumenta, ou o preço de futuros se move em direção ao preço de exercício de uma opção, o mercado pode considerar essa opção particular mais valiosa. Conseqüentemente, a descoberta de preços pode atribuir a opção um valor maior do que o preço de venda original. Às vezes, os pontos nos valores das opções são rápidos e temporários; Extinção de refluxos e fluxos requer fundos extras em uma conta de margem. Aqueles que tentam vender opções usando a totalidade do saldo de sua conta podem encontrar-se forçados a sair de posições prematuramente e desnecessariamente.

Aguarde grandes picos de volatilidade.

Se você já leu um livro sobre opções de commodities de negociação, provavelmente você está ciente da regra simples de ser um comprador de opção quando a volatilidade é baixa e um vendedor quando a volatilidade é alta. No entanto, muitas vezes subestimamos o valor desta regra. As opções de venda em tempos de alta volatilidade equivalem a cobrar mais do que o que é possível em um ambiente de baixa volatilidade, ou a vender premium similar usando opções com preços de exibição distantes. Cada um desses cenários aumenta a probabilidade de um resultado favorável em relação a uma estratégia comparável em um mercado silencioso, porque exigiria que o preço do futuro avançasse para criar um cenário de perda.

Para ilustrar a importância de aguardar altos níveis de volatilidade, vejamos o valor de algumas opções de futuros em moeda estrangeira em 18 de agosto de 2018 e as opções comparáveis ​​em 24 de agosto, uma pequena semana depois, mas depois de um aumento de volatilidade.

Em 18 de agosto, um comerciante poderia ter vendido um estrondo (uma chamada no dinheiro e uma entrada no dinheiro) usando o prazo de expiração de outubro para cerca de 170 carrapatos por opção; Isso equivale a US $ 2.125. Em outras palavras, o straddle total poderia ser vendido por US $ 4.250 (US $ 2.15 x 2). Em 24 de agosto, um estrondo poderia ter sido vendido por 180 carrapatos, ou US $ 2.250 por opção. Isso equivale a US $ 4.500 no prêmio coletado por straddle. Tenha em mente que as opções geralmente corroem ao longo do tempo, então o fato de que a mesma estratégia (um at-the-money-straddle) vale mais uma semana depois é significativo. Com isso dito, em um comércio como este, uma diferença no prêmio coletado de US $ 250 pode não ser um trocador de jogos, mas aqueles que vendem estrangulamentos fora do dinheiro verão uma enorme vantagem.

Um comerciante estrangulado, que vende opções fora do dinheiro em oposição a um comerciante de straddle, procurando coletar 60 tiques no prêmio, ou US $ 750 no dia 18 de agosto poderia ter vendido uma chamada 1.155 e um 1.055 colocado. Tenha em mente que um comerciante estrangulador colhe o lucro máximo se o preço futuro for entre os preços de exercício no vencimento. Nesse caso, o comércio seria lucrativo por 60 carrapatos, antes da consideração dos custos de transação, no vencimento se o euro estiver em qualquer lugar entre US $ 1.155 e US $ 1.055. Se você fez essa matemática, percebeu que isso proporciona uma zona de lucro máximo de 10 centavos (1.000 euro ticks), o que é bastante substancial. No entanto, um comércio esperou até 24 para vender um estrangulamento para 60 carrapatos, ela teria conseguido obter o prémio que estava procurando vendendo a chamada 1.2250 e a colocação de 1.1050, expandindo a zona de lucro em 200 pontos de euro ! A segunda versão do estrangulamento agora oferece ao comerciante uma zona de lucro máximo de 12 centavos, ou 1.200 carrapatos do euro. Naturalmente, os estrangulamentos mais amplos aumentam a probabilidade de sucesso e reduzem drasticamente a probabilidade de um empreendimento de alto risco.

Opções de venda com preços de exercício além do suporte e da resistência.

Essencialmente, um vendedor de opções está cobrando um prêmio em troca do risco da negociação do mercado de futuros subjacente além do preço de exercício da opção curta. A colocação do preço de exercício de qualquer opção vendida além do suporte e resistência conhecidos parece uma estratégia óbvia, mas tende a ser negligenciada à medida que os comerciantes procuram um risco mais alto e desconsiderado. No entanto, a colocação adequada do preço de exercício é uma maneira muito eficaz de mudar as probabilidades favoravelmente.

Conheça a tendência de volatilidade.

A maioria dos mercados tem uma direção particular na qual eles são capazes de movimentos mais explosivos. Por exemplo, o mercado de ações tende a subir as escadas e o elevador para baixo. Como resultado, as opções de colocação tendem a ser relativamente caras quando comparadas às chamadas no e-mini S & amp; P 500. Ainda mais, as partidas S & amp; P são propensas a preços maciços de pânico em uma voltagem volátil. No entanto, as chamadas S & amp; P geralmente não possuem uma natureza de preços explosivos. O petróleo bruto e os grãos são tipicamente o oposto; eles têm o potencial de se mover mais rápido do que podem se mover para baixo. Sabendo disso, deve ser garantido um cuidado extra ao vender coloca em um ambiente S & amp; P silencioso, ou em um mercado de grãos bastante.

Conclusão.

Opção de venda não é para todos devido às perspectivas de risco teoricamente ilimitado. No entanto, é uma estratégia que todos devem considerar à luz da alta probabilidade de sucesso em qualquer comércio específico.

Carley Garner é estrategista sênior da DeCarley Trading, uma divisão da Zaner, onde também trabalha como corretora. Ela publica boletins eletrônicos amplamente distribuídos; Para sua inscrição gratuita, visite DeCarleyTrading. Seus livros, "O primeiro livro do comerciante sobre commodities", "Negociação de moeda nos mercados FOREX e Futures" e "Opções de produtos básicos", foram publicados pela FT Press.

1 Comentários.

Inscreva-se para comentar.

CarleyGarner.

Carley Garner é estrategista sênior da DeCarley Trading, uma divisão da Zaner, onde também trabalha como corretora. Ela publica boletins eletrônicos amplamente distribuídos; Para sua inscrição gratuita, visite DeCarleyTrading. Ela escreveu quatro livros, o mais recente é intitulado "Higher Probability Commodity Trading" (julho de 2018).

O que você realmente precisa saber sobre a venda de opções.

Venda de opção de mercadoria: é tão ruim quanto seu corretor de futuros diz que é? A prática da venda de opções.